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国债，什么是国债？通俗理解，就是国家发行的债券，就是国债，其信用背书就是国家。按照学术上的讲法的话（百度百科的说法）：国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

这里面有两个重要条件，需要列明，让大家清楚，一是国债是由国家进行信用背书的，二是，因为是国家的信用背书，所以，发行国债必须是中央政府，只有中央政府才能代表一个国家。有了这两点的认识，就得出了定义给出的一个风险判断：由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。最安全的投资工具就是国债，那您说，他还有什么风险吗？

经济学常识告诉我们，只要是投资，就一定是有风险的。拿国债的风险在哪里呢？我们就仔细说说。经济学中，关于国债风险有两种最大的风险。

一是，国债发行中存在“挤出效应”。坦白讲，政府通过发行国债筹集资金时，购买国债的资金一部分是社会闲置资金，另一部分是流通过程中可以利用的资金（至于这两种资金有什么分别，百度去看看解释）。社会闲置资金大多是存入银行的，购买国债支出会使银行的存款减少，相应地银行的可贷资金会减少，企业的融资成本就会增加，最终导致私人部门投资被挤出。

二是，国债增发的融资风险。国债也是一种金融产品，是产品就有滞销的可能性，所以，国债也有不能足额销售的可能性，即政府因债券销售困难所导致的财政资金募集不足的可能性。如果政府不顾现状，盲目扩大发债规模，或者提高新发国债中用于偿还旧债的比例，就非常有可能造成发行成本增加，投资者购买意愿降低，必然使国债无法足额售出，政府信用随之下降，从而影响整个经济的健康发展。