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职工回购股票意味着什么,实施细则发布 “忽悠式回购”难了!

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文章来源: 网络

作者: 网络

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2019-01-14 14:31:31

摘要

两个交易所发布的实施细则,均明确上市公司应当合理安排回购股份的数量和资金规模,并在回购方案中明确拟回购股份数量或者资金总额的上下限,且上限不得超出下限的一倍。另外,实施细则还明确,回购股份拟用于注销的,不得变更为其他用途。这给“忽悠式”回购戴上了“紧箍咒”,使得未来的回购具有更好的目的性。

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上市公司。1月11日晚间,沪深交易所分别发布了《上市公司回购股份实施细则》(下称“《回购细则》”),这意味着回购细则正式落地。据悉,本次《回购细则》修订,通过增加股份回购情形、拓宽回购资金来源、适当简化实施程序,为上市公司更灵活、便捷实施股份回购“铺路搭桥”。而为落实《回购细则》的相关制度安排,上交所还同步发布了修订后的股份回购相关公告格式指引。

公司回购股票意味着什么。股票回购目的一:稳定公司股价,维护公司形象。公司进行股份回购是由于公司管理层认为股价远远低于公司的内在价值,希望通过股份回购将公司价值被严重低估这一信息传递给市场,从而稳定股价,增强投资者信心。这是公司为什么要回购股票关键目的。

股票回购目的二:提高资金的使用效率。当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时,公司可以用富裕的现金流回购部分股份,从而增加每股盈利水平,提高净资产收益率,减轻公司盈利指标的压力。从这个意义上说,股份回购也是公司主动进行的一种投资理财行为。

股票回购目的三:作为实行股权激励计划的股票来源。如公司实施管理层或者员工股票期权计划,直接发行新股会稀释原有股东权益,而通过回购股份再将该股份赋予员工则既满足了员工的持股需求,又不影响原有股东的权益。

股票回购目的四:股份回购使公司股价上升。相当于以一种特别股利来回报股东,但股东无需缴纳现金红利税,这是公司为什么要回购股票的重要原因。

股票回购目的五:是上市公司进行反收购的有效工具。股份回购将导致公司发行在外的股份减少,潜在的敌意收购人可从市场上购买的股份相应减少,没有足够多的股票对抗原来的大股东,从而大大减小了公司被敌意收购的风险。

一方面,实施细则通过增加股份回购情形、拓宽回购资金来源、适当简化实施程序,为上市公司更灵活、更便捷实施股份回购“铺路搭桥”。另一方面,针对可能出现的违法违规行为,构建市场约束和监管介入相结合的双重预防机制,最终推动形成长效、共赢和可持续的市场机制。

值得关注的是,两个交易所发布的实施细则,均明确上市公司应当合理安排回购股份的数量和资金规模,并在回购方案中明确拟回购股份数量或者资金总额的上下限,且上限不得超出下限的一倍。另外,实施细则还明确,回购股份拟用于注销的,不得变更为其他用途。这给“忽悠式”回购戴上了“紧箍咒”,使得未来的回购具有更好的目的性。

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