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什么是股本成本计算?股本成本计算公式什么?想要正确的了解这些问题,大家要首先知道什么是故们成本,事实上股本成本是财务上的术语,被认为是最低年度收益率,关于股本成本计算方式以及方法,大家要从如下这些因素上加以了解。
股权的资本成本是根据金融学的理论计算出来的要求的投资回报收益率,也是投资人投资企业股权的时候所需要的一种收益率。估计股权资本的成本方法是有很多的,在国际上最经常使用的就是红利增长模型,以及资本资产定价模型和套利定价模型等。
不论是股本成本还是资本成本,都是只为了能够获得或者是将能够获得的资产,而服务付出的一种代价可以用货币表示数额,比如产品生产当中的人员工资设备都属于生产产品需要耗费的资源,根据相关的规定应该计入到人工成本当中,但是很少有人会将生产过程当中使用的资本成本是作为产品成本的一部分,但是事实上资本才是企业一切资源的起点。
股本成本可以用来表明一个公司对于普通的股东的权益和投资风险给予的补偿,也就是公司权益方要求的最低年度的收益率。股东在投资的时候需要承担的风险,包括了市场风险同时也包括独具的风险,因此股本成本因为公司而有所差异,股权成本能够反映出股东投资的机会成本。
股本成本的计算公式在传统上使用股息资本的模型来计算,具体的计算方式为相应年度的每股股息除以股票当时的市场价值再加上股息的增长率,另外的一种计算方法就是使用无风险利率,也就是稳定的国家政府债券利率,再加上股票平均的收益率和无风险利率之差乘以公司的贝塔系数。
国外一般以国债收益作为无风险收益率,我国的流通国债市场规模较小,居民的无风险投资以银行存款为主,因此以5年期银行存款的内部收益率代替。随着国债市场的发展,将来也可以以国债收益率为基准。β系数反映该公司股票相对于整个市场(一般用股票市场指数来代替)的系统风险,β系数越大,说明该公司股票相对于整个市场而言风险越高,波动越大。β值可通过公司股票收益率对同期股票市场指数(上证综指)的收益率回归计算得到。
市场组合的风险溢价反映整个证券市场相对于无风险收益率的溢价,市场组合风险溢价暂考虑设定为4%。美国股市的风险溢价均为6%,计算方法是将60年左右的时间段里标准普尔指数的年均收益率与长期国债的年均收益率相减。我国证券市场诞生只有不到10年的时间,各年的指数收益率相差较大,不宜采用这种方法计算风险溢价。
研究表明,由于我国金融市场中可供选择的投资品种比较少,投资者对股票投资的风险溢价要求要比美国低,这从我国股票市盈率一直比较高即可略知。因此目前考虑将我国的市场风险溢价定为4%,低于美国水平。当然,这个数值也含有主观判断的成分。但不管选取什么数值,对研究如经济增加值指标对股价变化的反映能力,上市公司、行业之间的对比等均无影响。
股本成本计算是有一定参数的,当然这样的计算是需要专业人员来进行的,专业会计在这方面有很强的知识能力,如果您有需要,不妨咨询一下专业机构的财会,当然有朋友做这方面的工作,那就在方便不过了。
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